アメリカを買う私

THE financial world is a mess, both in the United States and abroad. Its problems, moreover, have been leaking into the general economy, and the leaks are now turning into a gusher. In the near term, unemployment will rise, business activity will falter and headlines will continue to be scary.

So ... I’ve been buying American stocks. This is my personal account I’m talking about, in which I previously owned nothing but United States government bonds. (This description leaves aside my Berkshire Hathaway holdings, which are all committed to philanthropy.) If prices keep looking attractive, my non-Berkshire net worth will soon be 100 percent in United States equities.

Why?

A simple rule dictates my buying: Be fearful when others are greedy, and be greedy when others are fearful. And most certainly, fear is now widespread, gripping even seasoned investors. To be sure, investors are right to be wary of highly leveraged entities or businesses in weak competitive positions. But fears regarding the long-term prosperity of the nation’s many sound companies make no sense. These businesses will indeed suffer earnings hiccups, as they always have. But most major companies will be setting new profit records 5, 10 and 20 years from now.

Op-Ed Contributor - Buy American. I Am. - NYTimes.com

アメリカでも海外でも，金融界はめちゃくちゃだ．さらにその問題は実体経済へと漏れ出しており，その漏出はいまや噴出する油井のようだ．近いうちに，失業率は上がり，ビジネス活動は低迷し，ぞっとするようなニュースの見出しが続くようになるだろう．

だから……私は米国株を買っている．これは私の個人口座についての話で，以前は米国債以外はそこでは何も所有していなかった．（これは，バークシャー・ハサウェイ株とは別の話だ．そちらは慈善活動に委ねられている．）株価が魅力的であり続けるようなら，わたしのバークシャー以外の正味資産はまもなく100%米国株になるだろう．

なぜかって？

単純なルールが私の買いを説明する．すなわち，他人が貪欲になっているときは怯えていろ，他人が怯えているときには貪欲であれ．そして間違いなく，現在その恐怖は拡大している．ベテランの投資家ですらそうだ．確かに，高いレバレッジをかけている事業体や，脆弱な競争力しか持たないビジネスに慎重であることは投資家にとって正しい．しかし，多くの堅実な国内企業の長期間での繁栄に関する恐怖は，意味が無い．これらのビジネスは，いつもそうであるように，実際は収益において一時的な問題を抱えるだろう．しかし，多くの主要企業は今から5年後，10年後，20年後には，新たな利益の記録を打ち立てることだろう．

gusher
噴出油井

falter
低迷する

philanthropy
慈善活動

seasoned
ベテランの

wary
慎重な

hiccup
しゃっくり，一時的な中断

何とも訳しづらいタイトルですが．まあ適当に．

しかし，今この時期にアメリカ株を買う，というのは，尋常な神経ではなかなか難しいと思います．頭では分かっていても，それこそ「恐怖」に打ち克つのは大変なことです．

やはり，頭のネジが一本飛んでいるぐらいじゃないと，投資で大成功を収めるのは難しいんですかね．

無論，バフェットが今後も常に成功し続けるという保証なんて無い，というのもまた真実なのですが．